Wir werden oft gefragt, was der Unterschied zwischen M&A Beratern und einer M&A-Boutique ist? Wo ist die Trennlinie zwischen den beiden Aktivitäten? Wir glauben, dass die Antwort davon abhängt, welche Definition man den Wörtern zugrunde legt. Viele erfolgreiche Praktiker, die sich mit dem Verkauf von größeren Unternehmen befassen, glauben, dass sie M&A Berater sind, weil sie genauso handeln. Andere sind der Meinung, weil sie sich mit größeren Unternehmen befassen, sollten sie auch eine andere Bezeichnung haben. Sie bevorzugen daher den Begriff M&A-Boutique. Außerdem stellen wir fest, dass diejenigen, die mit Großunternehmen zu tun haben, weder die eine noch die andere Bezeichnung mögen, sondern stattdessen die Bezeichnung Investmentbanker bevorzugen. Alles hängt also davon ab, mit wem Sie sprechen! Die Frage, wo die Trennlinie, zumindest finanziell, zwischen beiden Aktivitäten verläuft, ist durchaus interessant, da M&A Berater in der Regel alles verkaufen und sich selbst nur wenigen Einschränkungen unterwerfen. M&A-Boutiquen und Investmentbanker befassen sich in der Regel nur mit mittelständischen Unternehmen und nicht mit kleineren Transaktionen. Ein sehr erfolgreicher M&A Berater erzählte uns, dass sein größter Deal vor einigen Jahren bei 23 Mio. € lag und seine kleinste Transaktion bei 40.000 €. Das zeigt die Bandbreite, in der die M&A Berater tätig sind und tätig sein können. Hier sehen wir auch die Trennlinie zwischen den verschiedenen Akteuren.Sie ist im günstigsten Fall unscharf.

Kleinunternehmen:
Dies sind Unternehmen mit einem Preis unter 500.000 €. In diese Kategorie fallen alle Unternehmen mit maximal 9 Mitarbeitern, wenn der durchschnittliche Jahresumsatz maximal 1.000.000 € beträgt. 80% aller Unternehmen fallen in diese Kategorie.

Größere Unternehmen:
Unternehmen mit einem Kaufpreis zwischen 500.000 und 5 Mio. €. In dieser Kategorie gibt es sehr unscharfe Trennlinien, da dieses Segment sowohl für M&A Berater als auch für kleine M&A-Boutiquen interessant ist. Dies ist wahrscheinlich die Obergrenze, die ein M&A Berater normalerweise handelt, und liegt am unteren Rand des Bereichs, mit denen eine M&A-Boutique sich befasst. Zu diesen Unternehmen zählen alle Unternehmen mit maximal 9 bis 19 Mitarbeitern und Jahresumsätzen zwischen 800.000 und 3 Mio. €. Zu dieser Kategorie zählen etwa 9 % aller Unternehmen.

Mittelständische Unternehmen:
Unternehmen mit Preisen zwischen 5 und 20 Mio. €. M&A Berater befassen sich gelegentlich auch mit Unternehmen dieser Größe. Mittelständische Unternehmen sind vor allem für M&A-Boutiquen interessant. Hier beginnt die Kategorie der echten Mergers & Acquisitions. Unternehmen in dieser Klasse haben in der Regel Umsätze über 3 Mio. €, aber maximal 50 Mio. € sowie 20 bis 150 Mitarbeiter. Knapp 8% aller deutschen Unternehmen befinden sich in dieser Größenklasse.

Großunternehmen:
Unternehmen mit einem Kaufpreis über 20 Mio. €. Mit Unternehmen dieser Größe befassen sich die M&A-Abteilungen der großen Banken und Beratungsgesellschaften, die sich auf Mergers & Acquistions spezialisiert haben. Viele dieser Unternehmen sind Aktiengesellschaften oder werden von Unternehmen übernommen, die Aktiengesellschaften sind. Aus diesem Grund hat der Berater, der mit diesen Unternehmen arbeitet, meist eine Börsenzulassung. Unternehmen in dieser Kategorie haben in der Regel Umsätze über 50 Mio. € und mehr als 150 Mitarbeiter. Auf diese Kategorie entfällt etwas mehr als 1 % aller Unternehmen.

*Hinweis: Aufgrund von Rundungsdifferenzen ergeben die Zahlen insgesamt nicht 100 %.

Typische Aufteilung
Wir runden die Zahlen etwas, um unsere Analyse zu vereinfachen und kommen zu folgendem Ergebnis:
Klassisches M&A Beraterage:
Unternehmen mit Preisen unter 500.000 €, Jahresumsätzen von maximal 1.000.000 € und weniger als 10 Mitarbeitern Auf diese Kategorie entfallen fast 80 % aller Unternehmen.

Größere Unternehmen:
Unternehmen mit Preisen zwischen 500.000 und 5 Mio. €, Jahresumsätzen zwischen 800.000 und 3 Mio. € und maximal 20 Mitarbeitern. Auf diese Kategorie entfallen etwa 9 % aller Unternehmen.

Mittelständische Unternehmen:
Unternehmen mit Preisen zwischen 5 und 20 Mio. €, Jahresumsätzen zwischen 3 und 50 Mio. € und 20 bis 150 Mitarbeitern. Auf diese Kategorie entfallen etwa 8 % aller Unternehmen.

Großunternehmen:
Unternehmen mit Preisen über 20 Mio. €, Jahresumsätzen über 50 Mio. € und mehr als 150 Mitarbeitern. Auf diese Kategorie entfällt etwas mehr als 1 % aller Unternehmen.